Die Nachfrage nach Anlageinstrumenten, die gehebelte Exposition zu Bitcoin bieten, steigt, da das digitale Asset Rekordhöhen erreicht.
Zukunftsorientierte, gehebelte Exchange-Traded Funds wie der 2x Bitcoin Strategy ETF von VolatilityShares (BITX) verzeichnen Zuflüsse, die mit denen von Spot-Bitcoin-ETFs konkurrieren. Laut Daten von K33 Research erzielte der Fond Netto-Zuflüsse in Höhe von 630 Millionen US-Dollar pro Monat, nur übertroffen von BlackRock und Fidelity.
Bitcoin-ETFs auf Futures-Basis halten derzeit eine Rekordhöhe von 83.300 Token und gehebelte Bitcoin-ETFs machen fast 25% des Open Interest am CME aus, einer der größten Marktplätze für Kryptoderivate. Die Futures-Prämien auf der Plattform sind infolge des Rekord-Open Interests auf fast 20% gestiegen, so K33.
"Der massive Anstieg der Zuflüsse zu 2x gehebelten BTC-ETFs verdeutlicht die hohe Nachfrage nach gehebelter Long-Position in BTC in letzter Zeit und entspricht der erhöhten Risikobereitschaft, die bei BTC-Derivaten zu beobachten ist", hieß es in einem Bericht am Dienstag. Die "enormen Zuflüsse" in den Fonds sind der Hauptauslöser für den Anstieg des Open Interests am CME.
Der VolatilityShares 2x-Fonds hält derzeit eine Bitcoin-äquivalente Exposition von 36.025 Token, wie Daten von K33 zeigen, nachdem die Kryptowährungen am 11. März mehr als verdoppelt wurden.
Das steigende Interesse an solchen Fonds hat eine Fülle neuer Angebote hervorgerufen. ProShares plant, innerhalb des nächsten Monats fünf gehebelte Long- und Short-BTC-ETFs auf den Markt zu bringen, um der neuen Marktnachfrage gerecht zu werden, und Valkyrie hat kürzlich ihr 2x gehebeltes Produkt eingeführt.
Das Aufkommen solcher Fonds fällt zusammen mit einem Zustrom von Investoren, die nach verschiedenen Kanälen suchen, um gehebelte Wetten auf den aktuellen Bullenlauf im Kryptomarkt abzuschließen. US-basierte Institutionen neigen dazu, regulierte Angebote wie Krypto-Futures auf dem CME und Spot-ETFs von traditionellen Vermögensverwaltern zu verwenden, während Offshore-Unternehmen auf Optionskontrakte auf Deribit und auf zukunftslose Perpetual-Futures auf Binance zurückgreifen, die zu den beliebtesten Produkten für Kryptotrader gehören.
Die Finanzierungskosten für Bitcoin-Perpetual-Futures, ein Schlüsselindikator für den Hebel im Krypto-Bereich, bleiben auf den wichtigsten Offshore-Börsen hoch, wobei Deribit, die führende Handelsplattform für Krypto-Optionen, einen Rekord-Open Interest und einen Anstieg der bullischen Wetten auf Bitcoin verzeichnet.
"Perps unterstreichen weiterhin eine immense Risikobereitschaft auf dem Markt, wobei die Finanzierungskosten exorbitant hoch bleiben, während sich das Open Interest lebhaft entwickelt", so die Mitteilung.