Genehmigung für ETH-ETFs auf der NYSE und Nasdaq

Regulierungsbehörden gaben der NYSE und der Nasdaq grünes Licht, acht an der Börse gehandelte Fonds (ETFs) aufzulisten, die Ether (ETH-USD) halten, aber sie haben noch keine Genehmigung für Vermögensverwalter erteilt, die die neuen Produkte herausgeben wollen.

Dieser Schritt der Securities and Exchange Commission ist der erste große Schritt, um den Handel der ETFs zu ermöglichen. Die SEC muss noch die S-1-Formulare der Vermögensverwalter genehmigen — Einreichungen, die benötigt werden, um neue Wertpapiere öffentlich anzubieten — damit die eigentlichen Fonds beginnen können zu handeln.

Die Behörde gab keinen Hinweis darauf, wann dies geschehen würde.

Die ETFs könnten Ether zu einem potenziellen Grundbestandteil in 401(k)s, IRAs und Pensionsplänen machen und der digitalen Anlage eine größere Mainstream-Akzeptanz verschaffen.

Vergleich mit Bitcoin-ETFs

Die Entscheidung der SEC kommt etwa vier Monate nachdem sie Vermögensverwaltern die Genehmigung erteilt hat, ETFs zu listen, die direkt in Bitcoin (BTC-USD) investieren, der weltweit größten Kryptowährung.

Zu der Gruppe, die die Genehmigung für Ether-ETFs anstrebt, gehören einige der größten Namen der Wall Street, von BlackRock (BLK), Fidelity und Franklin Templeton bis hin zu einer Reihe von Unternehmen, die in der Krypto-Welt bekannter sind, wie Grayscale, Bitwise und Hashdex.

Der Preis von Ether stieg in dieser Woche, da die Aufregung der Investoren über die Genehmigung der Ether-ETFs zunahm. Am Donnerstag fiel er bis 16.00 Uhr Eastern Time um 2%, bevor er sich in der Stunde vor der Veröffentlichung der SEC erholte. Die digitale Anlage ist im Jahresvergleich immer noch um über 50% gestiegen und übertraf damit Bitcoin.

Politische Entwicklung und künftige Regulierung

Diese Entwicklung ist ein weiteres Beispiel für einige Erfolge der Kryptoindustrie in Washington, da sie freundlichere Regulierung und größere Freiheit zur Einführung neuer Produkte fordert.

Am Mittwoch stimmte das US-Repräsentantenhaus für einen Gesetzentwurf, der den Einfluss der SEC auf Krypto reduzieren und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als Hauptregulierungsbehörde für Krypto etablieren würde.

Dieser Gesetzentwurf muss noch vom Senat verabschiedet werden. Das Weiße Haus erklärte am Mittwoch, dass es den Gesetzentwurf „in seiner jetzigen Form“ ablehne, hoffe aber, neue Regeln für die Branche aufzustellen.

"Die Administration freut sich auf die weitere Zusammenarbeit mit dem Kongress bei der Entwicklung von Gesetzen für digitale Vermögenswerte, die angemessene Schutzmaßnahmen für Verbraucher und Investoren beinhalten und gleichzeitig die Voraussetzungen für Innovation schaffen. Für diese Zusammenarbeit wird jedoch noch Zeit benötigt", sagte das Weiße Haus.

Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, sagte Yahoo Finance vor der Bekanntgabe der SEC-Genehmigungen, dass er "einen echten Wandel in Washington bezüglich Krypto" bemerkt habe.

"Es sieht so aus, als ob Washington die Botschaft erhalten hat, dass Krypto gut für Amerika ist und bei amerikanischen Wählern beliebt ist", fügte er hinzu.

Die Ironie der am Donnerstag bekannt gegebenen Genehmigungen besteht darin, dass sie von einer Behörde kommen, die lange Zeit als Gegner der Branche durch Durchsetzungsmaßnahmen und Klagen gegen einige der größten Akteure fungierte.

Und jahrelang lehnte die SEC Anträge ab, Spot-ETFs zu schaffen, die direkt an Kryptowährungen gebunden sind.

Eine wichtige Entwicklung, die die Entscheidung der SEC veränderte, fand im August statt, als einer der ETF-Antragsteller, Grayscale, einen wichtigen rechtlichen Sieg über die SEC errang.

Grayscale hatte die SEC im Jahr 2022 verklagt, nachdem es nicht erlaubt wurde, seinen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in ein Spot-Bitcoin-Angebot umzuwandeln.

Das Hauptargument war, dass die Behörde bereits börsengehandelte Produkte genehmigt hatte, die Bitcoin-Futures-Kontrakte halten, und somit „willkürlich und launenhaft“ gehandelt habe.

Ein dreiköpfiges Gremium des Berufungsgerichts des District of Columbia in Washington stimmte Grayscale zu und erklärte, das Unternehmen habe „erhebliche Beweise“ erbracht, dass sein Produkt den zuvor von der SEC genehmigten Bitcoin-Futures-ETFs ähnele.

Das zwang die SEC, den Antrag von Grayscale für einen Spot-Bitcoin-ETF sowie andere, die von konkurrierenden Vermögensverwaltern eingereicht wurden, neu zu bewerten.

Als die SEC die Bitcoin-Produkte im Januar genehmigte, machte SEC-Vorsitzender Gary Gensler klar, dass seine Behörde „Bitcoin nicht genehmigt oder unterstützt“ habe und nannte die Entscheidung „den nachhaltigsten Weg nach vorn“ nach der wichtigen Gerichtsentscheidung.

Gensler erwähnte diese Wende erneut während einer Rede, die er am Donnerstagmorgen in Washington hielt, und sagte: „Nach wahrscheinlich zwei Dutzend Anordnungen der Kommission nahm der DC Circuit eine andere Sichtweise ein, und wir haben das berücksichtigt und umgeschwenkt.“

Die Anzeichen, dass Genehmigungen für Ether-ETFs bevorstehen könnten, haben sich diese Woche verstärkt, als SEC-Mitarbeiter begannen, Kommentare an Börsen zu senden, die planen, die Produkte aufzulisten, darunter Nasdaq und CBOE.

Eine klare Anforderung der Behörde an die Antragsteller war, ihre Produkte so zu überarbeiten, dass der von den Emittenten gehaltene Ether nicht gestaked werden kann, um eine zusätzliche Rendite zu erzielen.

Ether hat eine Marktkapitalisierung von mehr als 450 Milliarden Dollar, was etwa 18% des gesamten Marktwerts von Krypto ausmacht, laut CoinMarketCap. Die Kryptowährung ist die native Münze für die Ethereum-Blockchain.

Im Gegensatz zu Bitcoin verwendet seine Blockchain eine Verifikations- und Governance-Struktur, die als Proof of Work bekannt ist. Das bedeutet, dass anstelle des Kryptowährungs-Minings, Ethereum-Transaktionen von Benutzern verifiziert werden, die ihren Ether im Gegenzug für Renditen in einem Prozess namens Staking hinterlegen. Ether wurde von der SEC noch nicht als nicht-wertpapiermäßiges Asset bezeichnet.

Für den Kryptomarkt bedeutet die Genehmigung, dass „die Leute anfangen werden, darauf zu wetten, welcher Krypto-Asset der nächste ETF sein wird“, laut Sean Farrell, Leiter der Krypto-Strategie bei Fundstrat.

„Ich bin mir sicher, dass es jetzt Kriterien geben wird, die von anderen [Krypto]-Assets erfüllt werden können, und wenn diese Kriterien erfüllt sind, gibt es jetzt einen Präzedenzfall, dass ein ETF auf den Markt gebracht werden kann“, fügte Farrell hinzu.

David Hollerith ist Senior Reporter für Yahoo Finance und berichtet über Banken, Krypto und andere Bereiche der Finanzen.

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