Coinbase unterzeichnet Deal mit U.S. Marshals Service

Coinbase (COIN) hat kürzlich einen Vertrag mit dem U.S. Marshals Service des Justizministeriums unterzeichnet, um die Verwahrung und den Handel seiner digitalen Vermögenswerte im Wert von 32,5 Millionen Dollar zu gewährleisten. Laut einem Bericht von The Street ist die US-Regierung der größte Inhaber von Kryptowährungen auf Landesebene und hält über 13,8 Milliarden Dollar in Kryptowährung, so Arkham Intelligence. COIN, die größte registrierte Krypto-Börse in Amerika, bietet finanzielle Infrastruktur und Technologie zur Unterstützung der Krypto-Ökonomie in den Vereinigten Staaten und international. Daher ist die Auswahl von COIN als Verwahrer durch den U.S. Marshals Service, einer Bundesbehörde, die mit der Sicherstellung von Vermögenswerten, einschließlich Krypto-Assets, befasst ist, eine geeignete Entscheidung. COIN speichert mehr als 12% der gesamten Marktkapitalisierung von Kryptowährungen auf seiner Plattform. Im Rahmen der Vereinbarung wird die institutionelle Plattform von Coinbase, Coinbase Prime, die Krypto-Bestände des U.S. Marshals Service sicher aufbewahren und den Verkauf, Handel oder Austausch von hochpreisigen Kryptowährungen im Auftrag des U.S. Marshals Service abwickeln.

Wachsende Marktvolatilität und Marktkapitalisierung

Im ersten Quartal 2024 gab es einen starken Anstieg in der Volatilität von Krypto-Vermögenswerten, obwohl sie unter ihrem Allzeithoch blieb. Andererseits erreichte die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen in diesem Zeitraum ein 52-Wochen-Hoch von etwa 2,8 Billionen Dollar, wahrscheinlich aufgrund der Einführung von Bitcoin-ETFs. Im Januar dieses Jahres genehmigte die Securities and Exchange Commission 11 Spot-Bitcoin-Aktienfonds. Der Kryptomarkt ist hoch volatil und erlebte kürzlich einen Abschwung. Die Marktkapitalisierung fiel um 5,5% im letzten Handelstag. Während Bitcoin, die größte Kryptowährung, um 5% verlor, verlor Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung, etwa 6%. Es versteht sich von selbst, dass eine Zinssenkung durch die Fed die Volatilität ansteigen lassen würde, was wiederum dem Kryptomarkt zugutekäme. Coinbase wird von höherer Volatilität und Preisen von Krypto-Vermögenswerten profitieren. Es erwartet, dass die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen zwischen 525 Millionen und 600 Millionen Dollar liegen werden, angesichts stabiler Krypto-Preise. COIN erhöht seinen Marktanteil im US-Spot- und Derivatemarkt, erweitert sein Produktportfolio und dringt in den internationalen Markt vor. Darüber hinaus sollte das Wachstum bei Stablecoins die Umsätze des Unternehmens ankurbeln. Mit einem höheren Handelsvolumen erwartet COIN, dass die Ausgaben für Technologie und Entwicklung sowie allgemeine und administrative Ausgaben sequenziell von 660 Millionen Dollar auf 710 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2024 steigen werden. Sowohl die Coinbase Financial Markets als auch die Coinbase International Exchange zeigen in ihren frühen Phasen vielversprechendes Wachstum. Das institutionelle Geschäft profitiert von Bitcoin-ETFs.

Aktien von Coinbase haben im Jahresvergleich 28,3% zugelegt und damit die Steigerung der Branche um 2,6%, den Anstieg des Finanzsektors um 6,1% und den Anstieg des Zacks S&P 500 Composite um 16,1% in diesem Zeitraum übertroffen. Der Erfolg basiert auf Produkterweiterungen, operativem Fachwissen und einem starken Kryptomarkt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Starke Performance und Zukunftsperspektiven

Aktien von Robinhood Markets (HOOD) und Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR), zwei weitere krypto-orientierte Aktien, sind im Jahresverlauf um 79,9% bzw. 51,4% gestiegen. Die Zacks Consensus Estimate für die Gewinne von COIN in den Jahren 2024 und 2025 hat sich in den letzten 60 Tagen um 2,6% bzw. 43,6% verbessert.

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Die Rendite auf das investierte Kapital in den letzten 12 Monaten betrug 14,5%, besser als der Branchendurchschnitt von 5,9%, was die Effizienz des Unternehmens bei der Nutzung von Mitteln zur Einkommensgenerierung widerspiegelt.

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COIN ist derzeit teuer. Es wird zu einem P/E-Multiplikator von 53,2 gehandelt, was höher ist als der Branchendurchschnitt von 24,7. Angesichts der Wachstumsperspektiven, der steigenden Schätzungen und der besseren Kapitalrendite ist eine Premiumbewertung jedoch gerechtfertigt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Um das Wachstum zu beschleunigen, vertieft Coinbase seine Wurzeln auf den internationalen Märkten. Es ist nun als Restriktierter Händler bei den kanadischen Wertpapieraufsichtsbehörden registriert und damit die größte und erste internationale Kryptowährungsbörse, die in Kanada registriert ist. Stärkung der Bankverbindungen, Abschluss neuer Lizenzen und Erweiterung maßgeschneiderter Produktpaletten zur Erfüllung einzigartiger Kundenpräferenzen helfen COIN dabei, neue Höhen zu erreichen. Das Unternehmen sieht eine verstärkte Krypto-Adoption voraus und glaubt, dass "die Förderung der Kryptoökonomie bedeutet, sichere und effiziente Märkte zu fördern." Es priorisiert daher die Krypto-Nutzung, indem es in Infrastrukturen und Grundlagenplattformen wie Base investiert, die entwickelt wurde, um die Infrastruktur von Ethereum zu optimieren, indem sie die Netzgeschwindigkeit und Erschwinglichkeit erhöht. Bemerkenswert ist, dass Base die Transaktionsgebühren erheblich gesenkt und die Transaktionsgeschwindigkeit erhöht hat. Das Unternehmen schätzt, dass die Transaktionskosten im zweiten Quartal 2024 im mittleren Zehnerbereich als Prozentsatz der Nettoumsätze liegen werden. COIN konzentriert sich darauf, eine kostengünstige Struktur aufrechtzuerhalten.

Die Bemühungen von COIN, das Wachstum im Kryptomarkt zu beschleunigen, den Marktanteil im Spot-Handel bei Verbraucher- und institutionellen Handelsplattformen zu erhöhen und das Handelserlebnis zu verbessern, sowie kontinuierliche Innovationen und Kostensenkungsinitiativen machen diese Aktie zu einem starken Kandidaten für eine Aufnahme ins Portfolio.

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