Interview mit Anthony Pompliano

Anthony Pompliano, CEO von Professional Capital Management, sprach mit Jennifer Sanasie von CoinDesk. Das Folgende ist ein leicht bearbeitetes Transkript ihres Interviews.

Jennifer Sanasie: Es ist Dienstag, der 30. Juli, und dies ist Markets Daily, moderiert von mir, Jen Sanasie. In dieser Show navigieren wir durch die aktuelle Gestaltung der Kryptomärkte, bieten Einblicke im breiteren Finanzumfeld. Ob Sie aktiv handeln oder einfach nur von der Volatilität der Kryptomärkte fasziniert sind, diese Show ist Ihr Kompass, um zu verstehen, was passiert ist, wo wir stehen und wohin wir gehen. Guten Morgen, alle zusammen. Unser heutiger Gast benötigt absolut keine Einführung aus dem Bereich Risikokapital oder Podcasting. Er hat wirklich alles gemacht. Anthony Pompliano, willkommen bei Markets Daily. Natürlich, danke, dass du hier bist. Wie du weißt, wollen wir in dieser Show wirklich in die Kryptomärkte eintauchen. Wir möchten von Menschen hören, die erfolgreich durch die Kryptomärkte navigiert haben. Meine erste Frage an dich ist, wie du heute Morgen ein Portfolio allokierst oder wie du darüber nachdenkst, ein Portfolio zu allokieren, wenn du siehst, was heute Morgen auf den Kryptomärkten passiert?

Anthony Pompliano: Vielen Dank, dass ich hier sein darf.

Ja, also ich denke nicht nur an den Kryptomarkt. Ich denke eher breiter über Finanzen im Allgemeinen und alle Asset-Märkte. Unser Portfolio ist wirklich, Krypto ist ein dominanter Anteil, mehr als 50%. Aber wir haben auch große Allokationen beim Osage-Risikokapital. Und dann haben wir einige Immobilien. Und zunehmend machen wir auch mehr und mehr Sachen auf den öffentlichen Märkten. Auf der Kryptoseite würde ich sagen, dass die Mehrheit davon in Bitcoin ist. Es ist eine Position, die wir seit langem halten. Wir haben sie im Laufe der Jahre hinzugefügt und es ist etwas, das wir als Investition für 20, 30 oder mehr Jahre betrachten. Wir handeln eigentlich gar nicht. Wir denken nicht daran, möglicherweise basierend auf Kursniveaus zu verkaufen. Es ist wirklich einfach kaufen, halten, ein großartiges Asset für immer behalten und es dann hoffentlich meinen Enkelkindern geben. Die zweitgrößte Position im Portfolio ist Solana. Das ist relativ neu. Wir haben begonnen, diese Position im letzten Jahr bei etwa 45, 48 Dollar aufzubauen und dann auf dem Weg nach oben ziemlich konsequent hinzugefügt. Das ist erheblich gewachsen und nun unser zweitgrößtes. Und dann würde ich sagen, dass andere Dinge in Krypto, die uns wirklich begeistern, wir Anfang dieses Jahres ein Unternehmen namens Reflexivity Research an ein börsennotiertes Unternehmen namens DeFi Technologies verkauft haben. DeFi Technologies macht ETPs in ganz Europa für die lange Spur von Krypto-Assets. Sie haben ein wirklich starkes Geschäft und scheinen ziemlich gut zu laufen. Wirklich überlegen, wenn Krypto ein Sektor ist, in den wir investieren wollen, wie bekommt man Exposition über viele verschiedene Aspekte, sowohl von flüssigen Kryptowährungen, privaten Unternehmen in Form von Risikokapital als auch einigen börsennotierten Unternehmen.

Investmentstrategien und Fehler

JS: Du hast Solana erwähnt, die meisten Leute, die in dieser Show auftreten, haben Bitcoin und Ether als ihre größten Krypto-Allokationen. Aber du hast gerade gesagt, dass Solana deine zweitgrößte ist. Ich weiß, dass du optimistisch gegenüber Solana bist. Kannst du mir ein wenig über deine Investmentthese bezüglich Solana gegenüber Ether erzählen?

AP: Ja, also meine Erfahrung mit Solana war wirklich, dass wir LPs im Multicoin's Fund I waren und Multicoin Fund I in Solana investiert hat. Ich denke, sie haben das bei weniger als einem Dollar gemacht, paar Cent. Es gab diese explosive Bewegung im Bullenmarkt von 2020 und 2021. Diese Jungs haben einen fantastischen Job gemacht, denke ich, diese Position zu managen und dort eine Menge Gewinne zu erzielen. Und als sie uns Sachverteilung gewährten, sagte ich zu mir selbst und meinen Partnern: Ich weiß nicht, was das ist, richtig? Wir hatten buchstäblich keine Zeit darauf verwendet, es nicht verstanden und wussten nicht, was wir mit Solana machen sollten. Verkaufen wir es? Behalten wir es? Wo gehen wir hin? Natürlich im Bärenmarkt fiel es erheblich auf etwa 8 Dollar und begann dann wieder zu steigen. Eine der Sachen, die mich interessierten, als ich begann zu schauen, warum es nicht starb, erinnerte mich sehr an Bitcoin, richtig? Mehrfach. Warum starb das nicht? Aber zweitens begann ich zu sehen, dass die Aktivität bei Solana anfängt, in einige der Ether-Aktivitäten oder Etherum-Aktivitäten einzugreifen. Nicht so sehr in einem Spiel, in dem Ethereum nicht stark sein wird oder der Token-Preis nicht steigen wird, sondern mehr einfach die falsch bewertete Gelegenheit. Wenn du denkst, dass beide Aktivitäten steigen werden, könnte sich Solanas Aktivität einfach schneller erhöhen. Sie könnten tatsächlich einige der Marktanteile einnehmen, die Ethereum für bestimmte Dinge wie DEX-Aktivität oder Token-Lancierungen hat.

Und wenn das passieren würde, könntest du erwarten, dass der Preis des sol-Tokens mehr steigt als der des ether-Tokens. Und das war wirklich die Analyse. Wie ich bereits geteilt habe, habe ich Ende letzten Jahres, Anfang dieses Jahres, was ich persönlich an Ether gehalten habe, verkauft, wo auch immer Solana gehandelt wurde, irgendwo bei 70, 73 Dollar, so etwas. Und bisher hat es sich bewährt. Und ich glaube weiter daran, dass die Aktivitätszahlen bei Solana und verschiedene makroökonomische Faktoren es diesem Asset ermöglichen werden, weiterhin sehr attraktiv zu performen. Und so behalten wir es einfach.

JS: Anthony, was war deine schlimmste Investition, die du je gemacht hast?

AP: Die größten Investitionsfehler sind definitiv die Investitionen, die ich nicht gemacht habe, was irgendwie wie eine dumme Antwort klingt. Aber wenn du es aus reiner Kapitalperspektive betrachtest, gab es eine Reihe verschiedener Unternehmen, die ich früh gesehen habe und einfach nicht die Gelegenheit ergriffen habe. Ich erinnere mich, dass ich bei Facebook gearbeitet habe und mich mit einem der Führungskräfte von DoorDash getroffen habe. Das Unternehmen war sehr klein, sehr früh. Und ich hätte die Möglichkeit gehabt, zu investieren. Ich habe es nicht getan. Und wenn du diese Dinge siehst, lernst du im Laufe der Zeit, dass es sich manchmal lohnt, sehr große asymmetrische Wetten einzugehen, weil das Risiko-Nutzen-Verhältnis so unausgewogen ist. Aber diese sind definitiv die, die mich am meisten gekostet haben, nur Dinge, die ich nicht getan habe und hätte tun sollen.

JS: Nehmen wir das DoorDash-Beispiel für einen Moment. Warum hast du diese Investition nicht gemacht? Erklär mir deine Analyse… Und was es mit DoorDash auf sich hatte, das dich dazu brachte, diese Investition nicht zu tätigen?

AP: Ich hatte noch nie zuvor eine Investition gemacht. Ich war sehr im Betriebsmodus. Ich arbeitete bei Facebook. Ich war auf meine Arbeit konzentriert. Ehrlich gesagt wäre ich damals wahrscheinlich eher dahin gegangen, dass ich dachte, hey, vielleicht sollte ich dort arbeiten, um im Wachstumsteam zu helfen oder so. Aber jetzt, mit dem Wissen von heute, hätte ich mich sicher als Investor an sie gewandt. Und während das eigene Kapital zu arbeiten eine große persönliche Entfaltung für mich in meiner Karriere war, weil es einen finanziellen Erfolg bringt. Und dann ist das andere, das ich sagen würde, dass das Verständnis des Portfoliobaus eine entscheidende Lernphase war. Bitcoin zu halten hat nicht das Risiko auf null zu gehen und man verliert vielleicht 10, 20%, 30% seines Geldes, aber im Venture-Bereich kann man alles verlieren. Es dauerte eine Weile zu lernen, dass man ein Portfolio aufbauen muss, um eine Gesamtrendite zu erzielen. Und als ich das verstanden habe, war ich viel besser positioniert, um Kapital zu allokieren.