Kurseinbrüche bei Bitcoin-verbundenen Aktien im August

Viele Aktien im Umfeld der führenden Kryptowährung Bitcoin (CRYPTO: BTC) stürzten im August ab. Hier sind einige prominente Beispiele, laut Daten von S&P Global Market Intelligence:

ETFs und ihre Verbindung zu Bitcoin

Wie erwartet, folgten börsengehandelte Fonds (ETFs), die an den Spotpreis von Bitcoin gebunden sind, wie der iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), dem 10,4%igen Preisrückgang der Kryptowährung fast exakt. In der Zwischenzeit zeigten die enthusiastischen Bitcoin-Investoren von MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) und die Kryptowährungs-Miner bei Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) die erhöhte Volatilität, die sich aus der Hinzufügung von dollarbasierten Investitionen zum unvorhersehbaren Bitcoin-Vermögenswert über die Zeit ergibt. MicroStrategys Aktie fiel um 18%, und die Investoren von Riot erlitten einen Verlust von 26%.

Gründe für den Preisrückgang von Bitcoin

Zuallererst, warum fiel Bitcoin im letzten Monat? Sollte diese Kryptowährung (und der Sektor im Allgemeinen) nicht gerade einen massiven Aufschwung erleben? Es gibt einen vierjährigen Zyklus von Bitcoin-Preiserhöhungen, basierend auf der vorhersehbaren Halbierung der Miner-Belohnungen, was auch seine Inflationsrate halbiert. Hinzu kommt, dass das Kapital, das in diese neuen Spot-Bitcoin-ETFs fließt, die Preissteigerungen beschleunigen sollte.

Ökonomische Bedenken und Bitcoin

Wie sich herausstellt, sehen wir eine Mischung aus wirtschaftlichen Bedenken und einem Missverständnis des klassischen Halbierungszyklus. Bitcoin wird allgemein als eine risikoreiche Investition angesehen, was es empfindlich gegenüber Veränderungen in der Wirtschaft macht.

Bitcoin zeigt beispielsweise Preissteigerungen und erhöhte Handelsaktivitäten, wenn die Zinsen für neue Schulden niedrig sind. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Zinssätze steigen. Geringere Sicherheit darüber, wohin die Zinssätze in naher Zukunft gehen werden, kann ebenfalls den Bitcoin-Preis belasten, und das ist ein Hauptgrund für die Preisrückgänge im August.

Die Federal Reserve sollte irgendwann bald die Zinssätze senken, aber widersprüchliche Wirtschaftsberichte verringerten die Chancen für diese Politikänderung Anfang August. Das nächste Fed-Treffen könnte trotzdem mit einer lang erwarteten Zinssenkung enden, aber dieses Ergebnis ist heute nicht garantiert - und es war sicherlich keine sichere Prognose Ende August. So kämpfte Bitcoin den ganzen Monat lang gegen diese wirtschaftlichen Gegenwinde.

Mangelnde Preisanstiege nach der Belohnungshalbierung

Hinsichtlich der fehlenden Preisanstiege durch die Belohnungshalbierung sollte beachtet werden, dass die Preissteigerungen tendenziell erst mehrere Monate nach der Halbierung kommen.

Zum Beispiel war der Bitcoin-Preis drei Monate nach der Halbierung im Jahr 2016 um 5% gefallen. Aber nach weiteren drei Monaten war er um 40% gestiegen und erzielte nach einem vollen Jahr einen Gewinn von 262%.

Die Halbierung im Jahr 2020 war etwas anders, mit einem Gewinn von 31% in drei Monaten und einem Anstieg von 84% sechs Monate nach der Halbierung. Andererseits betrug der Jahresgewinn diesmal volle 534%. Und es gab in jenem Jahr keine normalen wirtschaftlichen Trends oder Marktbewegungen.

Jede Situation ist anders, und ich kann keine große Bitcoin-Bewegung zu einem bestimmten Zeitpunkt im Jahr 2024 garantieren. Alles, was ich sagen kann, ist, dass das Fehlen eines großen Anstiegs bisher nicht als das Ende der markttreibenden Kraft des Halbierungszyklus gesehen werden sollte. Die Geschichte wiederholt sich nicht exakt, aber sie reimt sich oft mit früheren Zyklen.

MicroStrategy und Riot Platforms im Fokus

Wenn Bitcoin-Bullen wie MicroStrategy-Vorsitzender Michael Saylor vorschlagen, dass Bitcoin bis Ende des Jahres um den Faktor drei steigen könnte, kann ich sie ernst nehmen. Das wäre nur das normale Muster, trotz eines langsamen Starts.

Apropos MicroStrategy, der letzte Monat war ein Schaufenster für das riskante Bitcoin-Geschäft des Unternehmens. Der Entwickler von Unternehmenssoftware wird häufiger als direktes Spiel auf die Kryptowährung diskutiert, und das aus gutem Grund. Das Unternehmen besaß zum Ende des zweiten Quartals 226.331 Bitcoins, wie am 1. August berichtet wurde. Sie sind heute 13,4 Milliarden Dollar wert, gegenüber 14 Milliarden Dollar am 30. Juni.

Das Softwaregeschäft generierte im zweiten Quartal 11 Millionen Dollar Umsatz und einen Betriebsgewinn von 20 Millionen Dollar - bloße Rundungsfehler im Vergleich zu den spielverändernden Effekten, die sich aus den Preisänderungen von Bitcoin ergeben.

Riot Platforms geht mit seiner Bitcoin-Abhängigkeit noch einen Schritt weiter. Es hat das digitale Token im zweiten Quartal 2024 zu direkten Kosten von 25.327 Dollar pro Coin geschürft, ein dreimonatiger Zeitraum, der zwei Wochen vor dem Halbierungsereignis begann. Im gleichen Zeitraum 2023 lagen die Mining-Kosten von Riot bei nur 5.734 Dollar pro Coin. Dieses Unternehmen kann es sich einfach nicht leisten, im Geschäft zu bleiben, wenn der Wert von Bitcoin nicht mit diesen in die Höhe schießenden Mining-Kosten Schritt halten kann.

Indirekte Bitcoin-Investitionen wie Riot und MicroStrategy fügen einem bereits riskanten Anlagetyp eine weitere Risikoschicht hinzu. Die langfristigen Belohnungen könnten ebenfalls großartig sein, vorausgesetzt, sie überstehen langsame Phasen und wirtschaftliche Abschwünge.

Bitte überprüfen Sie Ihre Risikotoleranz, bevor Sie echtes Geld in eine dieser Kryptowährungsinvestitionen stecken - besonders in die extra riskanten Ideen. Diese volatilen Ticker sind nicht jedermanns digitale Tasse verschlüsselten Tee, besonders während Abwärtstrends wie dem im August.

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Anders Bylund ist in Bitcoin investiert. The Motley Fool ist in Bitcoin investiert und empfiehlt Bitcoin. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.