Mit dem erfolgreichen Abschluss der Einführung der Spot-Bitcoin-ETF-Geschichte wird die nächste Phase - die breite Akzeptanz durch Berater und institutionelle Anleger - einen frischen Zustrom von Geldern in die Fonds bringen, sagen Experten.

Seit ihrer Einführung Mitte Januar haben die neuartigen Spot-Bitcoin-ETFs laut Bloomberg-Daten etwa 3,2 Milliarden Dollar eingebracht, was sie zur am schnellsten wachsenden Einführung in Bezug auf Kapitalzuflüsse aller Zeiten macht.

Ein weiterer Geldzufluss steht bevor, da die Fonds den großen, komplizierten Schritt machen, sich auf die Plattformen von Broker-Dealern zu begeben und von institutionellen Anlegern übernommen zu werden, so Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise Asset Management.

„Ich glaube tatsächlich, dass es in den nächsten Monaten eine sekundäre Beschleunigung geben wird, wenn die [Spot-Bitcoin-ETFs] auf nationalen Kontoplattformen landen“, sagte Hougan auf einer Podiumsdiskussion auf der ETF Exchange Conference in Miami am 13. Februar.

Bitcoin-ETFs, bei denen die Emittenten tatsächlich die Kryptowährung besitzen, wurden erstmals am 10. Januar herausgegeben, nachdem vor mehr als einem Jahrzehnt der erste Antrag gestellt wurde. Elf Unternehmen starteten am 11. Januar Fonds, was zu einem harten Gebühren- und Marketingkampf führte, der weiterhin stattfindet. Bisher haben der iShares Bitcoin Trust (IBIT) und der Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) die meisten Vermögenswerte angehäuft, während Grayscales Bitcoin Trust ETF (GBTC) aufgrund hoher Gebühren Milliarden verloren hat.

Einige der führenden Vermögensverwalter, vor allem Vanguard, haben erklärt, dass sie die ETFs nicht zum Handel auf ihren Plattformen anbieten werden. Hougan sagte auf dem Podium voraus, dass Vanguard letztendlich seine Meinung darüber ändern wird, Bitcoin und andere Kryptowährungen abzulehnen.

Die Gewinnung von Finanzberatern und institutionellen Kunden wird ein weiterer Schritt sein, um die Schleusen zu öffnen, erklärten die Führungskräfte. „Manche werden schnell folgen, andere werden langsamer sein, wenn sie überhaupt adoptieren“, erklärte der globale Leiter der ETFs bei Grayscale, David LaValle, auf dem Podium. Hougan sagte voraus, dass selbst die Finanzberater, die in Krypto investieren, wahrscheinlich 1-5% ihres Portfolios investieren werden.

Während des Podiums forderte der Moderator und Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas LaValle zu den Gebühren von GBTC heraus, die die höchsten unter den Wettbewerbern sind. Derzeit liegt die Kostenquote bei 1,5%, während die Konkurrenten im Bereich von 20 bis 30 Basispunkten liegen. LaValle sagte, die Frage sei „fair“, fügte jedoch hinzu, dass Gebühren nur eines von mehreren Kriterien sind, auf die Investoren achten, andere seien Liquidität und die Erfolgsbilanz eines Unternehmens im ETF-Bereich.

Was den nächsten erwarteten regulatorischen Kampf in der Welt der Kryptowährungs-ETFs betrifft, sagten Hougan, LaValle und der globale Leiter des Asset Managements von Galaxy, Steve Kurz, alle, dass sie die Genehmigungschancen bis zur Frist im Mai der SEC auf 50/50 einschätzen.

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