Fiatwährungen wie der US-Dollar, Japanische Yen, Euro und andere sind nicht durch einen festen Vermögenswert gedeckt, und ihr Wert ist subjektiv und hängt vollständig von den Marktwahrnehmungen zu einem beliebigen Zeitpunkt ab. Der anhaltende Kursanstieg von Bitcoin zeigt die aktuellen Marktwahrnehmungen, wobei die Stimmung für den Yen (JPY) unter den wichtigen Fiatwährungen am schwächsten ist.

Zum Beispiel erreichte die führende Kryptowährung, die oft als digitales Gold betrachtet wird, am frühen Montag einen neuen Höchststand von 7,9 Millionen Yen an der in Tokio ansässigen Kryptowährungsbörse bitFLYER. Im Gegensatz dazu lag der Preis der Kryptowährung in Dollar über 52.000 Dollar oder 32 % unter dem im November 2021 erreichten Rekordhoch von 69.000 Dollar, gemäß den Daten der Chart-Plattform TradingView.

Der Preisdifferenz spiegelt den relativen Stress auf den Japanischen Yen wider, der aus der fortgesetzten Liquiditätserleichterung der Bank of Japan (BOJ) und der wiedererstarkten Inflation resultiert.

Während die Federal Reserve und andere Zentralbanken die Zinssätze aggressiv erhöhten, um die Inflation zu bekämpfen, beließ die BOJ die Zinssätze bei null und setzte weiterhin massenhaft Fiatgeld in Umlauf.

Die Kerninflation Japans, die den volatilen Nahrungs- und Energiekomponenten des Verbraucherpreisindex ausschließt, stieg 2023 um 3,1 % und markiert damit den größten Anstieg seit 1982. Inflation verringert die Kaufkraft von Fiatwährungen und beschleunigt Investitionen in alternative Vermögenswerte mit Wertaufbewahrungsfunktion wie Bitcoin und Gold.

Der Yen hat gegenüber dem Dollar um 13 % und gegenüber dem Euro um 7,5 % abgewertet und ist in diesem Jahr um weitere 6,4 % gesunken. Bitcoin könnte weiterhin zu einem Aufschlag gegenüber dem Japanischen Yen gehandelt werden, es sei denn, die Bank of Japan beschleunigt den geplanten Ausstieg aus der ultra-lockeren Geldpolitik, was es relativ attraktiver machen würde, den Yen gegenüber anderen Vermögenswerten zu halten.

Es ist zu beachten, dass Japan, Hongkong und Singapur bekannt dafür sind, eine bessere rechtliche Klarheit im Hinblick auf den Handel mit digitalen Vermögenswerten zu haben als andere entwickelte Märkte. Das, zusammen mit der anhaltenden Volatilität bei Fiatwährungen, könnte das Wachstum alternativer Vermögenswerte wie Kryptowährungen in diesen Regionen fördern.