Wir haben den einmonatigen Zeitraum seit der Genehmigung des Spot-Bitcoin ETFs in den USA überschritten, und jetzt haben wir echte Daten zum Überprüfen. In weniger als einem Monat rühmen sich die Spot-ETFs mit 10 Milliarden US-Dollar AUM, wobei die Zuflüsse allein an einem Tag eine Milliarde erreichen. Zur Einordnung: Die Spot-ETFs müssen das zugrunde liegende Vermögen, Bitcoin, erwerben und halten, von dem es nur 21 Millionen geben wird.

Während der Markt das Interesse an diesen ETFs beobachtet, beinhaltet das Gespräch natürlich den Aufbau des Portfolios - wie viel Bitcoin sollte ich in meinem Portfolio haben? Gregory Mall von der AMINA Bank betrachtet verschiedene Methoden, um Krypto in ein Portfolio einzubeziehen.

Marcin Kaźmierczak von RedStone Oracles diskutiert im Bereich "Fragen Sie einen Experten" Staking- und Ertragsprodukte. Mehrere Firmen haben nun Spot-Ether-Anträge bei der SEC eingereicht. Werden sie als nächstes genehmigt?

Glückliches Lesen.

  • S.M.

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In einer weit verbreiteten Entscheidung autorisierte die S.E.C. am 11. Januar 11 Fonds, mit dem Handel zu beginnen. Mit der Genehmigung der ersten Spot-Bitcoin-ETFs in den USA überwachen Investoren weltweit genau die möglichen Auswirkungen auf die breitere Anlageklasse über den Kurz- und Mittel- bis Langzeitraum.

Kaufe das Gerücht – verkaufe die Tatsache?

Bitcoin führte eine bedeutende Rallye in Kryptowährungen im Verlauf von 2023 mit einem Preisanstieg von 160% an. Nach einem skandalreichen Jahr 2022, das den Zusammenbruch von 3AC, Celsius und FTX sah, war das Tintenprinzip der Nachrufe noch nicht trocken, als Bitcoin ein beeindruckendes Comeback inszenierte. Ein großer Treiber des Preisanstiegs war die Erwartung einer SEC-Genehmigung für die ersten Spot-Bitcoin-ETFs in den USA. Als BlackRock am 15. Juni 2023 einen Bitcoin-ETF beantragte, stieg der Bitcoin-Preis innerhalb einer Woche um etwa 22%. Als klar wurde, dass die S.E.C. am 23. Oktober das Urteil des Berufungsgerichts nicht anfechten würde, stieg Bitcoin erneut innerhalb von zwei Tagen um 15%. Während andere Faktoren wie der Rückgang der US-Renditen im vierten Quartal und die Anerkennung makroökonomischer Rückenwinde zum Rallye-Ende des Jahres beitrugen, war der Hauptkatalysator tatsächlich der Spot-ETF. Die Fixierung der Anlageklasse auf dieses binäre Ereignis würde - so die Kritiker - zu einer klassischen Kaufen-das-Gerücht-verkaufen-die-Tatsache-Situation führen. Eine gesamte Anlageklasse, die sich an einem binären Ereignis festklammerte, war der Beweis dafür, dass Krypto noch einen langen Weg hatte, um Mainstream zu werden.

Während Bitcoin seit der Genehmigung mit positiver Note gehandelt wurde, hat die massive Korrektur, die viele technische Analysten vorhergesagt hatten, nicht stattgefunden. Die Zuflüsse in die neuen Fonds waren ermutigend, mit Gesamtzuflüssen von 9,7 Milliarden am 12. Februar verzeichnet.

Auswirkungen auf das Wachstum der Anlageklasse im mittleren Zeitraum

Die Genehmigung der Spot-Bitcoin-ETFs war ein Meilenstein für die 1,7 Billionen US-Dollar schwere digitale Vermögensbranche. Mit institutionellen Investoren an Bord wird die Nachfrage nach Bitcoin signifikant steigen. Beispielsweise bezeugen Analysten von Galaxy Digital einen Zufluss von 14,4 Milliarden US-Dollar in den Spot-ETF im Startjahr, gefolgt von 27 Milliarden im zweiten und 39 Milliarden im dritten Jahr. Die Zuflüsse würden hauptsächlich durch Kanäle des Vermögensverwaltungsbereichs kommen, der derzeit keinen Zugang zu sicheren Bitcoin-Expositionen in großem Maßstab hat. Auch die Investitionen in Milliardenhöhe würden den Wert der Kryptowährung erheblich verändern.

Solche institutionellen Zuflüsse werden wahrscheinlich die Stellung von Kryptowährungen als Anlageklasse weiter festigen. Die Liquidität könnte insgesamt stabiler werden und der Preis von Bitcoin weniger anfällig für extreme Preisschwankungen sein. Darüber hinaus gibt es positive sekundäre Effekte wie die Genehmigung von Spot-ETFs für zusätzliche Kryptowährungen, Zuflüsse von VC-Geldern in die Anlageklasse und eine erhöhte Akzeptanz von Kryptowährungen als Zahlungsalternative. Die Genehmigung eines Spot-Ether-ETF ist das nächste Ereignis, das es zu beachten gilt. Die Frist dafür ist der 23. Mai.