Dezentralisierte Finanzen auf Ethereum erleben ein großes Comeback, da das vertraute Versprechen hoher Renditen dank einer neuen Generation von Krypto-Vermögenswerten, dem "liquid restaking token" oder LRT, zurückkehrt.
Allein im letzten Monat sind Milliarden von Dollar in neue Ethereum-basierte liquide Restaking-Projekte wie Ether.Fi und Puffer geflossen. Die aufstrebenden Plattformen liefern sich einen hitzigen Kampf, um Lido's gestakten ETH (stETH) Token als Vermögenswert der Wahl für dezentralisierte Finanz (DeFi) Händler abzulösen.
Der gesamte Trend basiert auf der Entwicklung eines neuen Protokolls namens EigenLayer, das im vergangenen Juni ein erstmaliges "Restaking"-System für Ethereum eingeführt hat. Die Plattform baut eine Lösung, um es Blockchain-Anwendungen und -Netzwerken zu ermöglichen, das Sicherheitssystem von Ethereum zu nutzen, und hat in einem einzigen 24-Stunden-Zeitraum in diesem Monat über 1 Milliarde Dollar an neuen Einlagen angezogen. Jetzt beläuft sich der Gesamtbetrag auf über 7 Milliarden Dollar, was bedeutet, dass die Plattform allein mehr als 1,5% aller umlaufenden Ether (ETH)-Tokens angesammelt hat, laut DefiLllama.
Das Restaking bietet eine Möglichkeit, Blockchain-Protokolle und Netzwerke mithilfe von Sicherheit, die von Ethereums Proof-of-Stake-Netzwerk geliehen wird, zu sichern. ETH-Einlagen in EigenLayer könnten an diese anderen Protokolle "restaket" werden, was bedeutet, dass sie ihre eigenen Proof-of-Stake-Netzwerke nicht aufbauen müssen.
Investoren haben sich auf EigenLayer gestürzt, weil es höhere Zinsen auf Einlagen verspricht als herkömmliches ETH-Staking. Dennoch ist ein Großteil des jüngsten Wachstums der Plattform auf eine Gruppe von Drittanbietern zurückzuführen - "liquid restaking-Protokolle" wie Ether.Fi, Puffer und Swell, die behaupten, den Restaking-Prozess im Auftrag der Benutzer zu vereinfachen.
Diese liquiden Restaking-Plattformen fungieren als Vermittler zwischen den Benutzern und EigenLayer: Die Plattformen "restaken" die Benutzereinlagen mit EigenLayer und geben im Gegenzug neu generierte LRTs aus – sodass Benutzer weiter handeln können, auch wenn ihre Einlagen für das Restaking genutzt werden.
Die LRTs repräsentieren eine Benutzereinlage in EigenLayer, was bedeutet, dass sie Staking-Zinsen ansammeln und wieder gegen ihren zugrunde liegenden Wert eingetauscht werden können. LRTs können auch in DeFi verwendet werden, was bedeutet, dass Personen sie verleihen und leihen können, um noch größere Belohnungen zu erhalten.
Neben der Bequemlichkeit von LRTs ist der eigentliche Anreiz für liquide Restaking-Plattformen in letzter Zeit "Points" - eine Art von Belohnungen, die Benutzer möglicherweise berechtigen, an zukünftigen Token-Airdrops teilzunehmen. Während Points einen unklaren monetären Wert haben, haben sie einen völlig neuen Bereich von zusätzlichen Plattformen wie Pendle hervorgebracht, die es Benutzern ermöglichen, sie durch Handelsstrategien zu maximieren, die häufig hohe Hebelwirkung beinhalten.