Von Ashitha Shivaprasad und Manya Saini
(reuters) - Eine Welle des Interesses an börsengehandelten Bitcoin-Fonds veranlasst einige Investoren, ihre Bestände an goldbesicherten ETFs umzuschichten, obwohl Analysten und Fondsmanager sagten, dass sie langfristig wahrscheinlich nicht mit dem Gold konkurrieren werden.
Spot-Bitcoin-ETFs könnten Anlegern, die sich gegen Inflation absichern möchten, eine Alternative zu Gold bieten. ETFs verfolgen einen Index, Rohstoffe, Anleihen oder einen Korb von Vermögenswerten wie einen Indexfonds.
Und die Zulassung von ETFs, die den Preis des weltweit größten digitalen Vermögenswerts verfolgen, durch die US-amerikanische Regierung im Januar hat den ETF-Markt - mit einem Wert im Billionenbereich - für weitere Gewinne bereit gemacht.
Die Einführung von ETFs in Gold zu Beginn der 2000er Jahre fügte dem Markt eine wichtige Stütze hinzu, indem sie eine neue Nachfrage schuf, die in den folgenden Jahren zu einem Anstieg der Preise führte.
„Wir gehen davon aus, dass Bitcoin in einigen Anlegerportfolios Gold ersetzen könnte. Es könnte eine ähnliche Rolle als Absicherung gegen globale Unordnung und Dysfunktion im Finanzsystem spielen“, sagte Jason Benowitz, Senior-Portfoliomanager bei CI Roosevelt.
Seit der Zulassung in den USA am 10. Januar haben die beiden größten neuen Spot-Bitcoin-ETFs, der iShares Bitcoin Trust und der Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, jeweils bis zum 14. Februar laut Daten von LSEG Lipper 5,45 Milliarden bzw. 4,13 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten angesammelt.
In der Zwischenzeit verzeichnete der größte goldbesicherte ETF, der SPDR Gold Trust in New York, Abflüsse in Höhe von 768,9 Millionen US-Dollar im selben Zeitraum, während der iShares Gold Trust Abflüsse in Höhe von 284,6 Millionen US-Dollar verzeichnete.
NEUES HAVEN?
Die Einführung der neuen Produkte erfolgt gegen eine Rallye bei den Preisen von Kryptotoken. Bitcoin stieg im Jahr 2023 um mehr als 150 %, während Gold nur moderat um 13 % stieg.
"Insgesamt reift die Kryptoindustrie und ... mit mehr regulatorischer Zustimmung und einem neuen legitimierten Produkt ist sie in einigen Regionen eine wachsende Bedrohung für ältere Häfen wie Gold", sagte Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei MKS PAMP SA, in einer Notiz.
Dennoch warnten einige Fondsmanager und Analysten davor, von Gold-ETFs abzuwandern, unter Verweis auf die Volatilität von Bitcoin.
"Gold wird seit Tausenden von Jahren geschätzt, während Bitcoin noch in den Kinderschuhen steckt", sagte Bryan Armour, ein ETF-Analyst bei Morningstar.
Gold wird in der Regel als sicherer Ort angesehen, um in Zeiten politischer oder wirtschaftlicher Unsicherheit, wie einem schnellen Anstieg der Inflation, Geld anzulegen.
"Da Gold wie viele Aktien keine Dividenden zahlt, ist es eher zur Werterhaltung als zur Vermögensgenerierung nützlich", sagte Susannah Streeter, Leiterin von Geld und Märkten bei Hargreaves Lansdown.
„Bitcoin-Spekulanten haben weitgehend unterschiedliche Ziele und scheinen bereit zu sein, auf schnelle Preisanstiege bei der Suche nach hohen Renditen zu wetten, die keinesfalls garantiert sind“, fügte Streeter hinzu.
(Berichterstattung von Ashitha Shivaprasad und Manya Saini in Bengaluru; Bearbeitung von Arpan Varghese, Veronica Brown und Alexander Smith)