Cathie Wood und ihr Team bei Ark Invest konzentrieren sich ausschließlich auf disruptive Technologien. Einer der größten Störenfriede der letzten 15 Jahre ist Bitcoin (CRYPTO: BTC) und die Idee einer Blockchain.

Bitcoin öffnete die Tür für Entwickler, um zahlreiche Kryptowährungen mit unterschiedlichem Nutzen zu schaffen. Dennoch glauben Wood und ihr Team, dass es immer noch viel über die ursprüngliche Kryptowährung zu mögen gibt. Sie sehen mehrere Treiber, die den Preis von Bitcoin steigen lassen könnten.

Der größte Faktor, der den Preis von Bitcoin 2024 steigen lassen könnte, ist die Akzeptanz durch institutionelle Investoren. Ark glaubt, dass wenn die weltweit 250 Billionen US-Dollar an investierbaren Vermögenswerten eine optimale Menge in Bitcoin investieren würden, der Preis der Kryptowährung auf 2,3 Millionen US-Dollar steigen würde. Dies entspricht einem Anstieg von 4.500% gegenüber dem heutigen Preis von rund 52.000 US-Dollar.

Bitcoin hat sich in den letzten Jahren als eine gute diversifizierende Anlage für Investoren erwiesen. Es zeigt eine moderate Preis-Korrelation mit Aktien und noch weniger Korrelation mit anderen Anlageklassen. Mit anderen Worten: Der Preis von Bitcoin hängt nicht eng mit Preisschwankungen in anderen Vermögenswerten wie Aktien oder Anleihen zusammen. Daher argumentiert Ark Invest, dass es in Anlageportfolios gehört, um das risikobereinigte Rendite zu maximieren.

Die Analysten von Ark fanden heraus, dass die optimale Allokation von Bitcoin im Jahr 2023 zur Maximierung des risikobereinigten Ertrags 19,4% eines Portfolios betragen hätte. Wenn dieser Prozentsatz aller investierbaren Vermögenswerte der Welt in Bitcoin fließen würde, hätte die Kryptowährung eine Marktkapitalisierung von rund 48,5 Billionen US-Dollar. Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei etwa 1 Billion US-Dollar. Berücksichtigt man den langsameren Anstieg des Bitcoin-Angebots aus dem fortgesetzten Mining, ergibt sich ein Preis von 2,3 Millionen US-Dollar.

Es ist wichtig zu beachten, dass die optimalen Portfoliozuweisungen von Ark möglicherweise etwas verzerrt sind, da sie rückwärts gerichtet sind. Auch wenn es wertvoll sein kann, in die Vergangenheit zu schauen, um eine Vorstellung von historischen Normen zu bekommen, sollten die Investoren auch prüfen, ob die Vergangenheit eine gute Darstellung der Zukunft auf der Grundlage des aktuellen Zustands der Finanzmärkte und anderer makroökonomischer Faktoren ist. Nach einem Anstieg um 150% im Jahr 2023 könnte Bitcoin nicht mehr dasselbe Risiko-Rendite-Profil bieten wie zu Beginn des letzten Jahres.

Ark bietet einige mehr realistische globale Vermögenszuweisungen für Bitcoin an. Die durchschnittliche optimale Allokation für Bitcoin zu Beginn jedes Jahres seit 2013 beträgt 4,8%. Wenn die Investmentmanager diesen Wert anstreben, sollte der Preis von Bitcoin auf etwa 550.000 US-Dollar steigen. Wenn Investoren nur 1% ihrer Portfolios in Bitcoin anlegen, sieht Ark den Preis auf 120.000 US-Dollar steigen, was immer noch mehr als das Doppelte des heutigen Preises ist.

Es ist jetzt einfacher als je zuvor für institutionelle Investoren, Bitcoin in ihre Portfolios aufzunehmen. Die Einführung von Spot-Bitcoin-Börsengehandelten Fonds (ETFs) im Januar, einschließlich des eigenen Ark 21Shares Bitcoin ETF von Ark (NYSEMKT: ARKB), bietet eine einfache Möglichkeit, Bitcoin in einem Portfolio zu verwalten. Das könnte auch den Einstieg für Investoren in Rentenkonten wie IRAs und 401(k)s ermöglichen.

Das könnte nur einer von mehreren Haupttreibern für die steigende Nachfrage nach dem begrenzten Angebot der Kryptowährung sein.

Neben der erhöhten Möglichkeit, Bitcoin über Spot-ETFs einem Portfolio hinzuzufügen, sieht Ark noch ein paar weitere Gründe dafür, dass wir uns am Anfang eines weiteren Bullenmarktes für Bitcoin befinden könnten.

Zum einen zeigt ein von Ark entwickelter technischer Indikator namens On-Chain Market Mean, dass der Preis von Bitcoin Ende letzten Jahres über das Schwellenwertniveau des Indikators gestiegen ist. Historisch gesehen signalisiert das Überschreiten des On-Chain Market Mean den frühen Stadium eines Bullenmarktes.

Ein weiterer Katalysator ist das Halving später in diesem Jahr. Die Blockbelohnung, die Minern für die erfolgreiche Bestätigung eines Blocks gezahlt wird, wird wahrscheinlich im April von 6,25 Bitcoin auf 3,125 Bitcoin reduziert. Das wird das Wachstumstempo des Bitcoin-Angebots verlangsamen. Das letzte Halving im Mai 2020 fiel mit einem Bullenmarkt zusammen.

Ark Invest betont die Bedeutung eines langfristigen Ausblicks für Bitcoin-Investoren. "Anstatt 'wann' ist die bessere Frage 'wie lange?'" schreiben sie. Sie weisen darauf hin, dass das Halten von Bitcoin mindestens fünf Jahre lang für jeden Investor in der Geschichte zu Gewinnen geführt hat. Dennoch wird Bitcoin immer noch unter den Höchstständen gehandelt, die es 2021 erreicht hat.

Obwohl das 2,3 Millionen US-Dollar-Preisziel von Ark sehr aggressiv sein mag, ist es nicht unrealistisch zu erwarten, dass Bitcoin von hier aus weiter steigen könnte. Angesichts der Katalysatoren der Spot-Bitcoin-ETFs, die die Nachfrage unter einer breiteren Investorengruppe antreiben, und des langsameren Wachstums des Angebots durch das bevorstehende Halving könnte der aktuelle Bullenmarkt noch Raum haben.

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Adam Levy hat Positionen in Bitcoin. Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Bitcoin. Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.