Es gibt ein grundlegendes ökonomisches Gesetz, das in der neuen Markthysterie um Bitcoin (BTC-USD) eine Rolle spielt: Angebot und Nachfrage.

Es werden durchschnittlich mehr Bitcoins pro Tag gekauft, als neue Münzen erstellt werden.

Ein großer Grund für dieses Ungleichgewicht ist der Appetit, der durch eine Reihe von an der US-Börse gelisteten Bitcoin-Börsengehandelten Fonds geschaffen wurde, die im Januar von der Securities and Exchange Commission genehmigt wurden und im letzten Monat beträchtliche Beträge an neuem Investorengeld angezogen haben.

Seit Anfang Februar haben diese Produkte laut drei Analysten, die für Kryptowährungsverwalter arbeiten, durchschnittlich 3.500-4.300 Münzen pro Tag erworben.

Das ist deutlich mehr als die 900 Münzen, die das Bitcoin-Netzwerk während des gleichen Zeitraums täglich erstellt.

"Es gibt einfach nicht genügend Bitcoin, um die gesamte Nachfrage zu decken, und daher treiben natürliche Angebots- und Nachfragedynamiken die Preise nach oben", sagte Zach Pandl, Leiter der Research-Abteilung von Grayscale Investments.

Bitcoin schoss am Donnerstag über 63.000 Dollar und näherte sich seinem Allzeithoch von fast 69.000 Dollar, das im November 2021 erreicht wurde.

Es wird voraussichtlich mit einem Kursanstieg von 42% im Februar abschließen, der beste monatliche Wert seit Dezember 2020.

Es könnten weitere Angebotsschwierigkeiten bevorstehen, aufgrund einer "Halbierung", die in zwei Monaten stattfinden soll.

Als es 2009 vom anonymen Softwareentwickler Satoshi Nakamoto erstellt wurde, wurde Bitcoin mit einem festen Versorgungsplan programmiert, der alle vier Jahre halbiert wird.

Nach diesem nächsten Schnitt, der so genannten "Halbierung", wird der tägliche Nachschub neuer Münzen 450 statt 900 betragen.

Das könnte die Preise weiter in die Höhe treiben.

"Wir befinden uns möglicherweise genau hier im optimalsten Bereich", sagte Mark Connors, Leiter der Research-Abteilung für Krypto-Vermögensverwaltung bei 3iQ gegenüber Yahoo Finance. "Wir können nicht mehr Bitcoin produzieren, um die Nachfrage zu decken."

Connors' Firma 3iQ hat ihr mittleres bis hohes Preisziel für Bitcoin in diesem Jahr zwischen 160.000 und 180.000 Dollar festgelegt. Im nächsten Jahr rechnet sie mit einem beeindruckenden Ziel von 350.000 bis 450.000 Dollar pro Münze.

Ein anderer Vermögensverwalter, VanEck, legte im letzten Quartal ein Preisziel von 80.000 Dollar für Bitcoin im Jahr 2024 fest.

"Diese Schätzungen sind zugegebenermaßen jetzt etwas veraltet", sagte Matthew Sigel, Leiter der Digital-Asset-Forschung bei VanEck.

Es gibt sicherlich weitere Faktoren, die in der aktuellen Angebotsknappheit jenseits der Nachfrage durch ETFs eine Rolle spielen.

Ein Beispiel: Die US-Regierung hält derzeit 215.000 BTC, laut der Blockchain-Analyseseite Arkham Intelligence, eine Kasse, die Beschlagnahmungen bei verschiedenen Aktionen wie dem Hack der Kryptobörse Bitfinex im Jahr 2016 umfasst.

Die Tatsache, dass sie nur gehalten und derzeit nicht verkauft werden, begrenzt das Angebot. Das könnte sich jedoch ändern, wenn die Regierung einen Teil davon an Opfer verteilen muss, was bedeuten könnte, dass sie verkauft werden.

Ein weiterer großer Inhaber und Käufer im Moment ist MicroStrategy (MSTR), das am Montagmorgen bekannt gab, dass es weitere 3.000 BTC erworben hat. Das brachte seine Gesamtinvestition auf 193.000 BTC, die am Mittwoch mit über 11,8 Milliarden Dollar bewertet wurde.

Mit steigendem Anlagekurs werden viele institutionelle Käufer Gewinne realisieren müssen, um das Gleichgewicht ihrer Portfolios zu halten, so Sigel von VanEck. Das könnte auch das Angebot-Nachfrage-Ungleichgewicht verändern.

Es gibt sicherlich auch weniger fundamentale und mehr psychologische Faktoren, die diese neue Rallye antreiben, einschließlich der Angst, etwas zu verpassen (FOMO).

"Es ist sicherlich eine Darstellung des Risikoappetits", sagte Sam Stovall, Chefstratege für Forschung bei CFRA, gegenüber Yahoo Finance Live.

Die ETFs haben es "viel einfacher gemacht, Bitcoin zu halten, besonders für Investoren, die nicht technikaffin sind", sagte Eric Rosengren, ehemaliger Präsident und CEO der Federal Reserve Bank of Boston.

"Es ändert nicht wirklich die grundlegende, zugrunde liegende Tatsache, [Bitcoin] generiert keinen Ertrag, also besteht reine spekulative Nachfrage."

David Hollerith ist leitender Reporter bei Yahoo Finance und deckt Bankwesen, Krypto und andere Bereiche im Finanzwesen ab.