Die rasante Rallye von Bitcoin führte zu Rekordinvestitionen in Spot Bitcoin ETFs - und festigte die Favoriten der Anleger in dieser neuen Anlageklasse.

Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock Inc. und der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity Investments haben 79 % der Gesamtzuflüsse in die "Newborn Nine" captiert - ein beliebter Name für die Gruppe neuer börsengehandelter Fonds, die direkt in Bitcoin investieren - seit die US-Börsenaufsicht SEC die Vermögenswerte am 10. Januar genehmigt hat.

Vier der verbleibenden sieben Fonds haben darauf reagiert, indem sie die Gebühren unter die der beiden Marktführer gesenkt haben, so eine Analyse von Bloomberg mit Daten von den Websites der Fonds. Valkyrie Investments hat seine Gebühr fast halbiert, von 0,49 % auf 0,25 %, die sie kurz vor der Genehmigung durch die SEC eingeführt hatte. Franklin Templeton bietet nun eine sektorweit niedrige Gebühr von 0,19 %, nachdem es seine anfängliche Verwaltungsgebühr um 10 Basispunkte gesenkt hat. Nur Bitwise hat keine Änderungen vorgenommen.

Bitcoin befindet sich dieses Jahr auf einem Höhenflug und hat die Marke von 63.000 $ überschritten, während Einzelinvestoren, die befürchten, etwas zu verpassen, die neuen ETFs aufgeschnappt haben. Mit Unternehmen, die um Marktanteile in einer aufstrebenden Anlageklasse kämpfen, scheint diese Aufspaltung unter den Fondsmanagern weiterzugehen.

"Ich erwarte weiterhin eine Konzentration unter den Top-ETFs", sagte Bryan Armour, Direktor für passive Anlagestrategieforschung bei Morningstar Inc. "Aber andere werden nicht kampflos aufgeben. Die Gebührenkriege werden weitergehen, was den Druck auf die Marktführer aufrechterhalten wird, ihren Vorteil zu behalten."

Grayscale Investment hat seit der Umwandlung seines Bitcoin-Trusts in einen ETF einen anderen Ansatz gewählt, indem es eine Verwaltungsgebühr beibehalten hat, die höher ist als die seiner neuen Konkurrenten. Laut Bloomberg-Daten verzeichnete sein Fonds (GBTC) seit dem Start Abflüsse von mehr als 8 Milliarden $.

"Das Grayscale-Team erwartete, dass die vielfältige Aktionärsbasis von GBTC Gewinne mitnehmen und Anlagestrategien einsetzen würde, die die Kapitalflüsse des Trusts beeinflussen würden, und wir freuen uns, dass die Abflüsse im Laufe der Zeit stabilisiert haben", sagte ein Sprecher von Grayscale in einer Stellungnahme. "Wir erwarten, dass GBTC weiterhin ein primäres Instrument für den Kapitalmarktrisikotransfer von Bitcoin sein wird."

Der Verkaufsdruck hat sich im Allgemeinen verringert, mit täglichen Abflüssen, die im Februar auf einen durchschnittlichen Tagesbetrag von 138 Millionen $ zurückgegangen sind, verglichen mit 403 Millionen $ im Januar. Grayscale bleibt weiterhin der größte Fonds, mit einem verwalteten Anlagevermögen von 26 Milliarden $ im Vergleich zu 10 Milliarden $ von BlackRock.

In der Zwischenzeit gibt es Anzeichen dafür, dass BlackRock sich gegenüber Fidelity absetzt, um den Sektor zu dominieren.

Der IBIT-Fonds der in New York ansässigen Firma verzeichnete am 28. Februar mit 612 Millionen $ die meisten neuen Investitionen an einem einzelnen Tag seit dem Start und hat den Großteil der Zuflüsse für den Großteil des letzten Monats erhalten.

Das Vertriebsnetz des größten Fondsmanagers der Welt bietet Investoren möglicherweise eine bessere Liquidität als die meisten Konkurrenten, sagte Todd Sohn, ETF- und Technischer Stratege bei Strategas Securities.

"Die Zuflüsse und das Volumen in das Produkt von BlackRock spiegeln ihr Engagement für diese Anlageklasse wider", so Sohn. "Ich bin der Meinung, dass sie erkennen, dass es sich um einen 'neuen' Teil eines Anlageportfolios handelt und bereit sind, den Zugang anzubieten, den die Anleger wünschen."