Der nächtliche Rückgang von Bitcoin (BTC) von neuen Rekordhochs hat übermäßigen Hebel aus dem Markt entfernt und die Finanzierungsraten im Krypto-Dauerfutures-Markt normalisiert.

Die führende Kryptowährung nach Marktwert fiel um 10% auf 59.700 $, nachdem sie ein neues Allzeithoch über 69.000 $ erreicht hatte. Die Korrektur führte zur erzwungenen Schließung von Leveraged Dauerfutures-Wetten im Wert von 1 Milliarde $ an digitalen Anlagemärkten.

Der CoinDesk 20 Index (CD20), ein breiterer Marktindikator, stieg am Dienstag auf ein Hoch von 2.627 $ und fiel dann auf 2.496 $ zurück.

Seitdem haben sich die annualisierten Finanzierungsraten oder die Kosten für das Halten von gehebelten Wetten in Dauerfutures, die an die Top-25-Kryptowährungen gebunden sind, auf weniger als 20% zurückgesetzt, im Vergleich zu den dreistelligen Werten, die vor einigen Tagen beobachtet wurden.

Mit anderen Worten, der überhitzte Dauerfutures-Markt hat sich abgekühlt und eröffnet damit Möglichkeiten für einen langanhaltenden Anstieg auf Rekordhochs. Die Finanzierungsraten schnellten Anfang dieser Woche über 100% in die Höhe, als der starke bullische Schwung von Bitcoin dazu führte, dass Investoren mit beiden Füßen einstiegen und gehebelte Produkte zur Maximierung der Gewinne nutzten.

Börsen nutzen den Finanzierungssatz-Mechanismus, um Dauerfuturespreise an die Spotpreise anzupassen. Ein positiver Finanzierungssatz zeigt an, dass Dauerfutures mit einem Aufschlag zum Spotpreis gehandelt werden und damit eine erhöhte Nachfrage nach bullischen Wetten anzeigt. Ein hoher Finanzierungssatz, wie er Anfang dieser Woche beobachtet wurde, wird als übertrieben optimistisch angesehen und ist oft an vorübergehenden Markthochs zu erkennen.

Die Grafik von Velo Data zeigt, dass die Finanzierungssätze für die Top-25-Kryptowährungen in der vergangenen Woche von leicht positiv bis hin zu 150% oder mehr schwankten.

Der aktuelle Wert für die meisten Münzen liegt unter 20%.

Laut John Glover, Chief Investment Officer bei Ledn, könnte der Markt in den kommenden Wochen weiter entgebeln und den Preis von Bitcoin zurück auf 40.000 $ drücken.

"Das Euphorie um die jüngste Rallye von BTC-Preisen erinnert sehr stark an das letzte Mal, als wir bei 65k $ gehandelt haben. Während viele Leute darauf hinweisen werden, dass der Ausverkauf nach November 2021 (und zuvor nach April 2021) auf schlechte Akteure im Markt zurückzuführen war, würde ich argumentieren, dass der Ausverkauf darauf zurückzuführen war, dass die Leute übermäßig gehebelt waren und unrealistische Erwartungen an eine geradlinige Wertsteigerung auf 100.000 $ hatten", sagte Glover in einer E-Mail.

"Ich glaube, dass wir uns in derselben Situation befinden und in den kommenden Wochen eine Korrektur auf den Bereich Mitte bis niedrig 40.000 $ sehen werden. Dinge sehen immer bullisch aus am Höhepunkt", fügte Glover hinzu.